|
4 марта 2009 года 18:21 НСК
Дальнейшее падение курса рубля заденет не только банки
Продолжение обвала отечественной валюты может создать проблемы компаниям нефинансового сектора экономики. Значительное падение курса рубля, как отмечают многие аналитики, способно причинить вред не только финансовым организациям, но и компаниям нефинансового сектора. В случае дальнейшего обвала отечественной валюты у последних могут возникнуть серьезные проблемы с обслуживанием своих долгов.
По мнению экспертов международного рейтингового агентства Moody`s, девальвация рубля может дать определенные преимущества экспортерам, но на остальных компаниях она отразится негативно.
«Тенденция ослабления рубля может оказаться благоприятной для некоторых российских нефинансовых корпоративных эмитентов, в частности тех, которые работают в экспортно-ориентированных отраслях. Вместе с тем, по мере дальнейшего падения рубля, давление на другие отрасли будет усиливаться», - отметила аналитик группы корпоративного финансирования агентства Moody's Сабина Реннер.
Вместе с тем, ряд аналитиков считает, что девальвация рубля никак не смогла бы улучшить положение российских экспортеров. Директор уральского филиала УК «Аккрод-Инвест» Константин Селянин рассказал корреспонденту «УралПолит.Ru», что проблемы у экспортеров возникли не столько из-за обвала отечественной валюты, сколько из-за падения мировых цен на сырье (нефть, металлы), а также сокращением спроса на их продукцию.
По словам Сабины Реннер, от того, в какой валюте у эмитента выручка, затраты и структура долга, будет зависеть его прибыльность, способность генерировать денежные потоки и обслуживать долг.
Напомним, постепенное снижение курса отечественной валюты и одновременное укрепление доллара США и евро началось еще в августе 2008 года, а с ноября данный процесс значительно ускорился.
Ранее курс рубля поддерживался высокими ценами на нефть и ростом российской экономики. Однако, за последние шесть месяцев 2008 года он обвалился более чем на 30% по отношению к доллару, что обусловлено влиянием мирового кредитного кризиса и 75%-ным падением цены на нефть.
Сегодня ситуация более – менее стабилизировалась: Банк России прекратил целенаправленную девальвацию рубля, установил верхнюю границу стоимости бивалютной корзины на уровне 41 рубля и ввел ряд мер, вынудивших спекулянтов продавать иностранную валюту.
На протяжение последних недель курс отечественной валюты колеблется в диапазоне 38,39 - 41 рубля по отношению к бивалютной корзине. Начиная со 2 марта рубль ослабел в очередной раз. Сегодня доллар США укрепился на 0,0410 копейки (он стоит более 36 рублей), а евро – на 28,7 копейки.
Аналитики Moody's также считают, что способность компаний обслуживать свой долг может подвергнуться особому испытанию в случае, если основная валюта денежных потоков отличается от валюты, необходимой для обслуживания долга.
Агентство Moody's также признает, что ограниченный объем ликвидности в иностранной валюте на международных рынках и снижение объемов фондирования на внутреннем рынке негативно повлияют на способность российских корпоративных эмитентов рефинансировать свой долг в иностранной валюте.
«Способность эмитента рефинансировать свой долг в иностранной валюте будет являться ключевым фактором для определения необходимости дальнейших рейтинговых действий агентства Moody's в отношении этого эмитента», – отметила Сабина Реннер.
Экспертный канал «УралПолит.Ru»
Эта статья была прочитана: 107 раз(а)
  
|
